今年以來(lái)，新基金的發(fā)行規(guī)模已經(jīng)突破3000億元，其中投資股票市場(chǎng)的權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模占比近半，主動(dòng)權(quán)益類基金新發(fā)數(shù)量及規(guī)模環(huán)比回升。

圖為一家基金公司的牌子。（井韋 攝）

數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，今年以來(lái)共成立了375只新基金，發(fā)行規(guī)模超過(guò)3000億元。其中，新成立基金中共有275只是權(quán)益類基金，發(fā)行規(guī)模近1500億元，40多只權(quán)益類基金募集規(guī)模超過(guò)10億元。

值得一提的是，主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行熱度有所回升。一季度，超50只主動(dòng)權(quán)益類基金成立，合計(jì)募集規(guī)模約178.40億元，較2024年四季度新發(fā)數(shù)量及規(guī)模環(huán)比回升，多只基金發(fā)行規(guī)模超過(guò)10億元。

和追蹤特定指數(shù)的被動(dòng)管理基金不同，主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)高度依賴于基金經(jīng)理的能力和決策。近年來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)欠佳，被動(dòng)式的指數(shù)型基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

興業(yè)證券研報(bào)顯示，隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)改善，以及主動(dòng)管理的超額收益回歸，或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)基金新發(fā)改善，進(jìn)一步推動(dòng)主動(dòng)管理規(guī)模企穩(wěn)回升。

今年以來(lái)，生成式AI大模型、人型機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)取得突破性進(jìn)展，帶動(dòng)中國(guó)科技板塊備受關(guān)注。科創(chuàng)板股票成主動(dòng)權(quán)益類基金配置重點(diǎn)。興業(yè)證券研報(bào)顯示，今年一季度，主動(dòng)權(quán)益類基金的科創(chuàng)板股票配置比例為15.17%，較去年四季度上升2.11個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，科創(chuàng)板超配比例持續(xù)上行，由5.91%提升至7.50%。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，今年科技板塊行情吸引了不少場(chǎng)外資金入場(chǎng)，從而帶動(dòng)了主動(dòng)權(quán)益類基金出現(xiàn)回暖趨勢(shì)。但主動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)行量和規(guī)模仍處于低位，整體回暖仍有較大空間。

聚焦債券基金發(fā)行情況，今年以來(lái)，外資公募將債券基金作為主要發(fā)力點(diǎn)，新發(fā)產(chǎn)品涵蓋中長(zhǎng)期純債基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基等多個(gè)細(xì)分品種。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，今年以來(lái)已發(fā)行69只債券基金，份額合計(jì)超1400億份，其中外資公募發(fā)行了近10只債券型基金，且規(guī)模較大。例如，施羅德基金在3月推出的中長(zhǎng)期純債型產(chǎn)品施羅德添源純債首發(fā)規(guī)模接近60億元。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)，債券基金發(fā)行市場(chǎng)將維持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

此外，今年FOF基金發(fā)行數(shù)量及發(fā)行規(guī)模顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度共有16只FOF產(chǎn)品成立，新發(fā)規(guī)模超140億元，相比去年四季度發(fā)行規(guī)模大幅提升。

FOF是“基金中的基金”的簡(jiǎn)稱，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它是以基金為投資標(biāo)的，通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。

楊德龍等業(yè)內(nèi)人士稱，今年以來(lái)，重倉(cāng)配置ETF成為不少FOF產(chǎn)品的共同特征。由于ETF成本低、透明度高、流動(dòng)性強(qiáng)，通過(guò)配置覆蓋股票、債券、大宗商品等多個(gè)領(lǐng)域的ETF，F(xiàn)OF不僅實(shí)現(xiàn)了高效的資產(chǎn)分散，也顯著提升了組合的調(diào)整靈活性和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。ETF已逐步成為FOF構(gòu)建資產(chǎn)組合的重要工具。

基金新發(fā)市場(chǎng)的特征背后是投資者行為與市場(chǎng)環(huán)境的雙重映射。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行量和規(guī)模雖有回升但仍處于低位，投資者更傾向通過(guò)分散化、低成本的指數(shù)工具參與市場(chǎng)，近年來(lái)“被動(dòng)投資崛起”的趨勢(shì)依然。（記者劉羽佳）